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市场局部振荡 艺术投资基金还有多远 今春以来，艺术品市场出现了局部振荡，一些品种波动明显，自2003年出现的投资热潮出现放缓趋势。分析人士认为，艺术品市场的波动在总体上判断属于正常现象，但也应看到，许多投资者的短期性和不专业性，也是市场动荡的一大诱因。 如何才能克服这些诱因，让市场有一个长期、理性的发展呢？不少人想到了国际上通行的艺术投资基金，但记者采访后发现，虽然不少国外艺术基金已经以各种方式进入国内，但要让本土艺术基金以合法面目出现，还有不少门槛要过。 内地的艺术品拍卖市场虽然起步比较晚，但是成长迅速，拍卖价格和成交量逐年翻番。从2003年开始，内地艺术品行情特别是书画市场出现了出人意料的暴涨，由此吸引了白领、明星、企业家等各种社会投资者涌入市场。在股市熊途漫漫、房地产市场扑朔迷离的情况下，大量投资资本在“搅热”了艺术品市场的同时，也带来了很大的不稳定性。 拍卖业为专家认为，艺术品投资是一种长期行为，而这些股市资金、房地产资金等新进入的艺术品投资资金往往都是一种短期投资，艺术品价格上涨的时候，投资者在短期内买进买出赚取利润，一旦行情不好的时候，他们又很快抛出，有钱赚就投入，没钱赚就走人，资金在艺术市场的频繁进出给行情带来动荡。另外，这些白领、老板们对艺术品收藏知识了解不多，投资者本身暗藏风险的同时，也给市场带来风险。专家认为，任何艺术品市场的繁荣都需要长期稳健的投资，内地市场迫切需要由专业人士管理的投资基金来整合这些社会资本。 据介绍，目前在国际市场上运作的艺术投资基金，是把众多投资人的资金汇聚起来，由艺术品市场领域的专家进行管理，通过多种艺术品类组合的投资，最终实现收益目的。它采用的是长期投资方式，一般基金的存续期为5到10年，甚至更长时间。此外，很多艺术投资基金每年都要将基金收藏的艺术品在全球进行展览，当然这主要是为提升自己所收藏艺术品的影响和价值，同时也担当起了艺术品收藏市场的宣传和培养工作。 “内地要是有这样的基金就好了”，急于想投资的王先生对投资艺术品很是“眼热”，他觉得对于个人投资者而言，如果手头的资金不够投资某个序列的艺术品类，或者对于购买艺术品还没有足够的收藏鉴赏能力，那么买入艺术投资基金是不错的选择。 内地二级市场拍卖业也将是艺术投资基金的直接受益方，投资基金的介入有利于盘整现有的散资、带入新的资金，而长期稳定的投资也正是拍卖市场要做大所必不可少的。拍卖公司的专家认为，投资基金不会因为市场的暂时低迷而撤离，相反他们会帮着拍卖公司想尽办法寻找出路，事实上，在国外这种大基金已经成为一些拍卖公司的重要业务支柱。 今年以来，内地画廊业的发展速度加快，一些新兴画廊相继出现，对于目前尴尬的一级市场画廊业，艺术投资基金则让他们看到了新的希望。798大山子艺术区长征空间负责人卢杰认为，内地年轻的画廊普遍面临资金不足的问题，即使是高端的画廊，随着艺术家行情的水涨船高，资金永远是不够的，同样需要金融工具的帮助。 由于艺术市场比较成熟，美国、荷兰、瑞士等西方国家有着较多的艺术基金，在2005年就推出了至少6个新的艺术基金，涉及国际艺术品市场中的各项艺术门类。在亚洲国家中，日本、韩国和我国的香港、台湾地区的艺术品市场上的投资基金也非常活跃。这些快速发展的海外艺术品投资基金在全球范围内寻找着机会，并早已经将触角伸到了中国内地艺术品市场。 由佳士得拍卖公司原执行官菲利蒲·霍夫曼操刀的英国美术基金，从2004年7月开始，平均每个月的投资额大约在200万美元。目前基金拥有价值数百万美元的艺术品收藏，同时也择机将部分收藏品重新投放市场，以取得利润。比如，2005年该基金曾通过一级市场买入两张当代艺术作品，然后在二级市场转卖出去，不到半年的时间就获得了80％的利润。 中国基金是荷兰银行向其客户大力推销的一种艺术基金，关于中国艺术品的国际顶尖专家朱利安·汤普生是中国基金的首席投资经理人，中国基金的存续期间为5到7年，所寻求的投资人投资额在25万美元以上，而身价高出许多的客户当然也在目标之列。 这些实力强大的海外基金，只要有他们在内地拍卖会上看好的艺术品，单打独斗的内地投资者就几乎无法与之抗衡，而乘着近几年中国艺术品海外回流的东风，海外基金收藏的中国艺术品又开始在内地市场上频频现身。 投资基金等相关金融理财产品的空缺，显然与内地正在快速成长的艺术市场并不相称。据了解，内地艺术市场相关人士对艺术投资基金呼声很高，在北京、上海、广州、浙江等艺术市场发达省市，艺术基金似乎也成为业界津津乐道的话题,甚至早在今年年初就有海外的资深专家断言“2006年将是中国的艺术基金启动的关键年份！”但是政策法规的限制和市场运作机制的不健全以及艺术品投资的高门槛等，成为摆在人们面前的难题。 与海外艺术投资基金的呼风唤雨相比，内地还没有一家获得公开认可的艺术投资基金。据说温州商团的第二代以私募方式完成了规模较大的艺术投资基金组合,但这一传闻的真实性目前还未经证实。关于私募基金的合法化正在有关部门的考虑中，但是并没有时间表。 按照2004年国务院公布的《基金会管理条例》规定，基金会是指“利用自然人、法人或者其他组织捐赠的财产，以从事公益事业为目的，按照本条例的规定成立的非营利性法人”。基金会的公益性质非常明确，照此规定，内地文化艺术基金会投资艺术品的路子是行不通的。 艺术投资基金的运行对艺术品鉴定、价格评估、艺术品保险等市场配套服务的要求也很高，对此，市场人士不得不承认目前内地艺术市场还不太成熟。北京匡时国际拍卖有限公司总经理董国强认为，首先就是谁来担当基金管理和运作者的问题？海外艺术基金更多的是银行、保险公司和大企业财团介入其中，组成专家顾问团来运作基金，需要拍卖公司、行家和文博专家三方密切结合。现在内地的拍卖公司和行家结合比较紧密，但是博物馆专家和前两者之间还没有找到更好的结合点。基金需要权威机构来监督管理，但现在专家、权威却缺乏公信力。 艺术品难以估价、市场不透明、以及赝品风险、保存运输风险等，让多数接受采访的金融界人士对艺术投资基金持保留态度。而在各地举办的拍卖会上，银行高管投资艺术品的却比比皆是，一些证券从业人员也纷纷跻身其中。在卢杰看来，冲到艺术品市场第一线去购买，这种行为本身就说明了内地金融界对艺术品投资的认识非常表面化。艺术投资基金还需要金融界、艺术界再作更广泛的接触。董国强认为，内地艺术投资基金的启动，需要对银行、保险公司、企业给予投资政策上的支持，才能让艺术市场对他们产生真正的吸引力。 内地艺术品投资市场上的私募基金目前规模还不大，但是当这种基金发展到了一定程度，形成了市场，就应该有相关市场监管部门的管理。北京大学光华管理学院金融系副教授王志诚认为，可能要先由证监会或者银监会来代管，随着市场的发展再逐渐分化出去。对于这个基金管理权威机构的组成，艺术市场人士强调应该包括各方面的人，不光有研究文物艺术品的博物馆专家，还应该有拍卖专家和民间的市场行家。 TrackbacksThe trackback URL for this entry is: http://e-ceramist.spaces.live.com/blog/cns!1911BD1ECF12C447!1543.trak Weblogs that reference this entry
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